期货市场_Futures Market

什么是期货市场？

期货市场是一种拍卖市场，参与者在此买卖商品和期货合约，以在指定的未来日期交付。期货是交流交易的衍生品合约，锁定当前设定的价格，以确保未来某一时点的商品或证券交付。

期货市场的例子包括纽约商业交易所（NYMEX）、芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥期货交易所（CBoT）、Cboe期权交易所（Cboe）以及明尼阿波利斯谷物交易所。

最初，这种交易是通过公开叫喊和在金融中心如纽约、芝加哥和伦敦的交易大厅中使用手势进行的。随着21世纪的发展，与大多数其他市场一样，期货交易所也主要电子化运营。

为了全面理解期货市场，了解期货合约及其交易的资产至关重要。

期货合约是生产者和供应商为规避市场波动而制定的。这些生产者和供应商与同意承担波动市场的风险和回报的投资者谈判合约。

期货市场或期货交易所是这些金融产品的交易场所，买卖双方在约定的未来日期交付，且在交易时固定价格。期货市场不仅限于农业合约，现如今还涉及到金融产品的买卖和利率未来价值的对冲。

期货合约的“创建”只需增加未平仓合约数量，且与其他证券的发行不同。期货市场的规模（通常在股市前景不确定时增加）大于商品市场，是金融体系的关键组成部分。

大型期货市场设有自己的清算所，可以通过交易本身及后期处理交易获取收入。一些最大的拥有自有清算所的期货市场包括芝加哥商品交易所、ICE和Eurex。其他市场如Cboe则通过外部清算所（期权清算公司）进行交易结算。

绝大多数期货市场都在商品期货交易委员会（CFTC）登记，该委员会是美国负责监管期货市场的主要机构。交易所通常在其注册国由相关监管机构进行监管。

注意： 期货市场交易所的收入来自实际的期货交易、交易处理，以及向交易者和公司收取会员费或使用费。

例如，如果一家咖啡农场以每磅4美元的价格向烘焙商出售生咖啡豆，而烘焙商则以每磅10美元的价格出售烘焙好的咖啡，如果双方在这个价格下都有利润，他们希望将这些成本保持在固定水平。投资者同意，如果咖啡价格低于设定的价格，投资者将向咖啡农场支付差价。

如果咖啡价格高于某一价格，投资者可以获得利润。对于烘焙商而言，如果生咖啡价格高于约定价格，投资者支付差价，烘焙商则以可预测的价格获得咖啡。如果生咖啡的价格低于约定的价格，烘焙商则支付相同价格，投资者获得利润。

[1] CME Group. "Clearing."

[2] ICE. "Clearing."